一、鋼材期、現(xiàn)貨走勢簡要回顧
　　5月是鋼材期貨上市后的第二個(gè)完整的交易月，整體上看，兩個(gè)品種本月維持高位震蕩，震幅逐漸收窄。
　　螺紋鋼主力0909合約5月份以3573元/噸開盤，之后迅速拉高，突破3600元/噸。之后螺紋鋼在3600一線展開震蕩，最高達(dá)到3678元/噸，而下跌時(shí)在3600元獲得強(qiáng)力支撐。上半月，螺紋鋼波動幅度較大，月內(nèi)的最高最低值均在此時(shí)出現(xiàn)。下半月波動幅度逐漸減小，期貨價(jià)格在3600-3650之間震蕩，最后一周，波動幅度僅為33元。
　　線材的走勢與螺紋鋼大體相似。主力0909合約5月份以3489元/噸開盤，第一個(gè)交易日即創(chuàng)下了當(dāng)月的最高值和最低值。之后全月都在3500-3550間波動，3500價(jià)位支撐明顯。波動幅度逐漸縮小，最后一周波動幅度僅為29元。和螺紋鋼相比，線材期貨緩慢下行的趨勢比較明顯。
　　鋼材現(xiàn)貨走勢：
　　本月各鋼材現(xiàn)貨均有不同程度的上漲。其中冷軋板本月上漲最多，較4月底上漲267元/噸，漲幅6.5％，5月末的平均價(jià)格達(dá)到了4367元/噸；線材上漲190元/噸，漲幅5.7％，月末均價(jià)3527元/噸；其他三個(gè)品種也都有百元以上的上漲。目前國內(nèi)的鋼材平均價(jià)格在3711元/噸，較4月份上漲167元。
　　二、鋼材影響因素
　　5月份，鋼材期貨現(xiàn)貨走勢出現(xiàn)分歧，現(xiàn)貨一路走高，但期貨上表現(xiàn)為震蕩行情?，F(xiàn)貨的上漲，主要是受到以建筑為代表的下游消費(fèi)行業(yè)的推動。但是從基本面上看，國內(nèi)鋼材市場的形勢依然較為嚴(yán)峻，利空因素仍占主導(dǎo)因素。
　　首先，我國的鋼材產(chǎn)量仍然較高。
　　09年4月，全國粗鋼產(chǎn)量4341萬噸，雖然較3月份的4510萬噸有所減少，但仍然處于較高的水平。
　　從主要的品種產(chǎn)量上看，僅有熱軋板的產(chǎn)量有比較明顯的減少，線材和中板產(chǎn)量與3月份相比基本持平，而鋼筋和冷軋板的產(chǎn)量則有所增加。
　　雖然工信部在4月底下達(dá)了鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)的命令，但是成效并不明顯，一些鋼材品種產(chǎn)量繼續(xù)增加，導(dǎo)致鋼廠不得不下調(diào)出廠價(jià)格，使現(xiàn)貨市場價(jià)格上行缺乏支撐，國內(nèi)鋼材市場的供過于求的局面仍然十分嚴(yán)重。
　　另一方面，金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響仍在繼續(xù)。美國5月份的鋼材價(jià)格比4月份下跌6.7％，為5年來的最低值，美國粗鋼產(chǎn)量為2085萬噸，產(chǎn)能利用率僅為42.8％，而去年同期的產(chǎn)能為4412萬噸，產(chǎn)能利用率高達(dá)90.6％。歐洲市場也繼續(xù)疲軟，鋼材需求量一直低于預(yù)期，許多鋼廠都降低了出口報(bào)價(jià)，以增加競爭力。同時(shí)，由于產(chǎn)成品需求的大幅降低，歐洲鋼廠對廢鋼和方坯等原材料的采購已經(jīng)停止。
　　全球范圍內(nèi)鋼材消費(fèi)量繼續(xù)萎縮，導(dǎo)致我國的鋼材出口量繼續(xù)減少。09年4月，鋼材出口量繼續(xù)降低，僅為141萬噸，較08年4月的478萬噸減少70.5％。
　　我國鋼材主要出口品種中，板材的出口量減幅最大，4月份板材出口量僅有48萬噸，環(huán)比減少27％，較08年4月的226萬噸縮水近80％。
　　據(jù)預(yù)測，今年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將面臨前所未有的困境，鋼鐵直接和間接出口可能會下降50％。鋼材出口是分流國內(nèi)資源的重要途徑，出口受阻對國內(nèi)鋼材市場價(jià)格的影響不可小視。
　　國際金融危機(jī)還在蔓延，對我國經(jīng)濟(jì)的影響還在加深，國內(nèi)鋼材市場交易平淡，仍然沒有旺季的跡象，需求短期內(nèi)難以恢復(fù)。
　　第三，市場庫存量依然較高，各地市場、各品種鋼材庫存壓力普遍較大。截止到5月底，全國鋼材總庫存為890.71萬噸。雖然近期鋼材庫存量持續(xù)減少，但和歷史庫存相比，仍然處于高位。過高的鋼材庫存，將會對鋼材價(jià)格的上漲構(gòu)成壓力。
　　各品種中，螺紋鋼的庫存量最大，其次是熱軋板，剩下3個(gè)品種的庫存量大體相等。從圖中也可以看出，兩個(gè)建材品種—螺紋鋼和線材—的庫存量近期有明顯的減少，而板材品種的庫存量雖然也有所減少，但幅度不大。
　　建材庫存大幅減少，主要是由于全國氣溫回暖，房屋項(xiàng)目逐漸開工，拉動了鋼材需求。兩個(gè)品種的期貨現(xiàn)貨價(jià)格也因此有所反彈。由于國際鋼材價(jià)格對比國內(nèi)價(jià)格更具優(yōu)勢，我國目前鋼材進(jìn)口呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，4月份我國鋼材進(jìn)口量達(dá)到了162萬噸。而更多國外進(jìn)口鋼材資源將在5月份集中到貨，無疑將進(jìn)一步加大國內(nèi)鋼材市場的供應(yīng)壓力，從而抑制鋼材價(jià)格的上漲。
　　 供大于求的市場格局，以及鋼材價(jià)格的時(shí)漲時(shí)跌、振蕩不止，使市場信心受到很大沖擊，貿(mào)易商普遍看淡后市，借著鋼價(jià)反彈甩貨，也造成了短期內(nèi)鋼材庫存量大幅減少。
　　第四，中國的鐵礦石價(jià)格談判仍然懸而未決。
　　鐵礦石作為煉鋼最主要的原材料，其價(jià)格變動對鋼材價(jià)格有著重要影響。5月26日，澳大利亞力拓公司與日本新日鐵公司率先達(dá)成2009年度鐵礦石價(jià)格協(xié)議：粉礦在2008年度基礎(chǔ)上下降32．95％，塊礦在2008年度基礎(chǔ)上下降44．47％。
　　對此，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會認(rèn)為：這個(gè)降價(jià)幅度沒有客觀真實(shí)地反映今年國際市場鐵礦石供需市場的變化形勢；這個(gè)降價(jià)幅度將造成中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)全面虧損；這個(gè)價(jià)格從總體上沒有體現(xiàn)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)與礦石生產(chǎn)企業(yè)之間利益共享、互利互贏的關(guān)系。
　　因此，中國鋼鐵企業(yè)不能接受這個(gè)價(jià)格，不予跟進(jìn)。但無論如何，新日鐵的鐵礦石價(jià)格為中國鐵礦石談判提供了一個(gè)參考依據(jù)。
　　由于鐵礦是價(jià)格有大幅下跌的預(yù)期，因此作為其下游產(chǎn)品的鋼材價(jià)格，上漲空間有限，即使偶有沖高，也將迅速回落。
　　三、總結(jié)
　　雖然國家出臺的擴(kuò)大內(nèi)需保經(jīng)濟(jì)增長的政策和措施正在逐漸顯現(xiàn)出效力，將有利于拉動下游行業(yè)的鋼材需求，但短期內(nèi)利空因素仍占主導(dǎo)地位，國內(nèi)鋼材市場難有大的起色。