2011年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.39億元，同比增長(zhǎng)57.2%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為

0.10億元，同比增長(zhǎng)75.3%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為0.09億元。同比

增長(zhǎng)11.8%。每股盈利（EPS）為0.08元，2010年同期為0.07元。

　　評(píng)述

　　公司以精密及特種軸承、高速機(jī)床主軸和軸承專(zhuān)用工藝裝備為主營(yíng)業(yè)務(wù)。在

高精度、高可靠性軸承及相關(guān)零部件方面具有雄厚實(shí)力2011年一季度營(yíng)業(yè)收入

的增長(zhǎng)主要來(lái)自于控股子公司業(yè)務(wù)收入的快速增長(zhǎng)，而母公司收入情況與去年同

期基本相同，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。三家控股子公司中軸研科工主要生產(chǎn)普通軸

承產(chǎn)品，洛陽(yáng)軸承研究所和軸研精密則專(zhuān)注于軸承及軸承工藝裝備的技術(shù)研發(fā)。

　　報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率維持在22.73%，比2010年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)，

主要是由于上游鋼材(4941,-9.00,-0.18%)價(jià)格上漲和普通軸承產(chǎn)品收入占比

增加所致，預(yù)計(jì)2011年內(nèi)隨著公司精密重型機(jī)械軸承項(xiàng)目一期工程逐步投產(chǎn)并

形成收入，全年綜合毛利率或有小幅上升空間。公司三項(xiàng)期間費(fèi)用率同比下降

2.51個(gè)百分點(diǎn)為13.26%。主要受益于管理費(fèi)用率的下降。

　　公司未來(lái)的亮點(diǎn)之一，是利用自有資金投資的大型和特大型軸承項(xiàng)目預(yù)計(jì)整

個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可為公司貢獻(xiàn)年?duì)I業(yè)收入5.2億元，現(xiàn)階段項(xiàng)目一期已陸續(xù)投產(chǎn)，

其次、是公司前期發(fā)布公告作為牽頭單位聯(lián)合洛陽(yáng)LYC軸承有限公司、哈爾濱軸

承集團(tuán)公司、清華大學(xué)、合肥工業(yè)大學(xué)等13家企業(yè)和大專(zhuān)院所承接科研項(xiàng)目

‘時(shí)速250KM/H以上高鐵用軸承和時(shí)速100KM/H以上軌道交通車(chē)輛用軸承的研

發(fā)’，最終目標(biāo)是形成批量生產(chǎn)能力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。然而根據(jù)規(guī)劃整個(gè)項(xiàng)目的最終

驗(yàn)收要到2013年底，短期內(nèi)對(duì)于公司并不會(huì)有業(yè)績(jī)公司。再次、公司計(jì)劃通過(guò)

配股（10股配3股）

　　募集4.8億元，投資‘大型數(shù)控機(jī)床電主軸及精密軸承產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)

目’和增資洛陽(yáng)軸承研究所實(shí)施的‘精密型重型機(jī)械軸承產(chǎn)業(yè)化’二期項(xiàng)目。

　　盈利預(yù)期。我們預(yù)計(jì)公司2011、2012年每股盈利（EPS）分別為0.55元和

0.69元。動(dòng)態(tài)市盈率分別為43.9倍和35.0倍。鑒于公司先期受高鐵車(chē)軸等概念

性炒作股價(jià)漲幅過(guò)高，給予公司中性評(píng)級(jí)。