凱雷收購徐工案正在等待商務(wù)部批復(fù)，舍弗勒收購洛陽軸承被暫緩……在業(yè)界對于要不要限制外資并購的爭議中，商務(wù)部等6部門聯(lián)合公布了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，隨后又從國家發(fā)改委傳來消息，外資并購禁入名單將細化至企業(yè)。 

當產(chǎn)業(yè)界把注意力 

完全集中到中國企業(yè)“走出去”的時候，沒留意到別人即將把手伸進我國的行業(yè)經(jīng)濟命脈之上。

2006年8月8日，商務(wù)部等6部門聯(lián)合公布《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（簡稱“規(guī)定”），明確要求今后外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)并取得實際控制權(quán)，涉及重點行業(yè)、存在影響或可能影響國家經(jīng)濟安全因素的，當事人應(yīng)向商務(wù)部進行申報。其中，“規(guī)定”專門提出對于外國投資者并購涉及市場份額巨大，或存在嚴重影響市場競爭等重要因素的，應(yīng)就所涉及情形向商務(wù)部和國家工商行政管理總局報告，由上述機構(gòu)決定是否批準并購。

緊接著8月23日，國家發(fā)改委相關(guān)消息稱，將圈定一批明確規(guī)定外資不能進入的裝備制造業(yè)重點企業(yè)，徐工和洛軸等企業(yè)有可能入圍。

繼6月份《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》以來，中國政府連續(xù)對外資并購出臺相關(guān)文件，業(yè)界人士普遍認為此舉影響重大——首次對并購涉及到的法律程序進行了明確規(guī)定，并首次將并購上升到國家經(jīng)濟安全高度。

在美國財團凱雷收購徐工進入相持階段之時，出臺的“規(guī)定”不一定針對某個個案，但它所具有的政策指導(dǎo)意義已顯露無遺。而包括凱雷徐工案、舍弗勒洛軸案、高盛雙匯案、蒂森克虜伯天軸案等在內(nèi)的類似并購均受影響，外資并購中資企業(yè)案件，也在“規(guī)定”出臺之后更值得關(guān)注了。

徐工案引發(fā)命脈控制權(quán)之爭

2005年10月25日，美國凱雷集團宣布將以3.75億美元（約合30億人民幣）收購徐工集團工程機械有限公司（以下簡稱“徐工”）85％的股權(quán)。隨著這樁收購案的提交待審，它引發(fā)了業(yè)界對中國工程制造行業(yè)被國外壟斷的擔心，進而延伸到其他行業(yè)領(lǐng)域。

2002年年底，徐工被列入江蘇省政府82家改制企業(yè)名單，引資和重組由此開始。根據(jù)徐州市政府對戰(zhàn)略投資者開出的條件：雄厚的資本、國際市場經(jīng)驗以及能夠為徐工帶來項目，美國凱雷集團憑借承諾“保留品牌、在中國注冊、核心管理團隊和職工隊伍基本穩(wěn)定”等條件，成為收購徐工的勝出者。

然而，由于徐工在中國工程制造行業(yè)的特殊地位，專業(yè)人士對此頗多非議。

徐工所屬的裝備制造業(yè)是國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)國家防衛(wèi)等綜合競爭力。在我國整個工程機械的136個產(chǎn)品里，徐工占了一半以上，并有約20個產(chǎn)品的市場占有率在前3名。把徐工85％的股份讓給外資，就相當于把中國工程機械行業(yè)主導(dǎo)權(quán)拱手讓給了外資，勢必造成外資壟斷中國正待發(fā)展壯大的工程機械行業(yè)的局面。

因此，專業(yè)人士認為，如果凱雷成功控股徐工，外資在中國工程制造業(yè)就變得一股獨大，有可能不利于裝備制造業(yè)的自主發(fā)展。他們建議該行業(yè)的開放應(yīng)該適度。

與溫和人士相比，作為徐工競爭對手的三一重工執(zhí)行總裁向文波顯得激進很多。2006年6月，他站出來公開反對凱雷收購徐工，在自己的博客上撰寫系列文章對此進行抨擊，甚至放言用3億美元收購徐工，將這一爭議推向了高潮。

在凱雷并購徐工等待下文的時候，同樣倍受人們關(guān)注的舍弗勒并購洛軸的協(xié)議被明確暫緩。軸承產(chǎn)業(yè)處于機械制造業(yè)的核心位置，因此成為國家經(jīng)濟安全中的命脈之一。而洛軸是我國最大的軸承制造商，數(shù)據(jù)顯示，2005年洛軸生產(chǎn)的鐵路軸承占全國市場的30％。2005年10月，“神六”飛船上就使用了洛軸軸承。

國家經(jīng)濟安全是關(guān)注焦點

業(yè)界的擔心不無道理，在中國經(jīng)濟的發(fā)展中已經(jīng)有了因外資并購而引發(fā)的慘痛教訓(xùn)。2001年，舍弗勒與西北軸承合資，西北軸承占有中國鐵路軸承市場的25％。到2003年，合資公司竟變成了舍弗勒的獨資企業(yè)。此外，南孚電池和樂凱膠卷等，就因外資并購而帶來了本品牌的殞落。

因而，自凱雷并購徐工簽約那天起，專家們反外資壟斷的呼聲越來越高，有評論認為，“中國裝備制造業(yè)的半壁江山淪陷了”。隨之，國家經(jīng)濟安全的隱憂被廣泛熱議。

2006年年初以來，有關(guān)官員也已多次對外資并購表示了擔心。2006年兩會期間，全國政協(xié)委員，國家統(tǒng)計局局長李德水公開表示，要謹慎對待壟斷性跨國并購，防止出現(xiàn)財富創(chuàng)造出來后，其所有權(quán)和支配權(quán)卻不完全屬于當?shù)卣腿嗣?。我國必須堅決制止任何試圖壟斷中國市場的惡意并購，這是任何一個主權(quán)國家都不允許發(fā)生的。由于李德水是反壟斷爭議以來首位表態(tài)的部級官員，他的意見被業(yè)界認為是中央的基本態(tài)度。

同樣是在2006年兩會期間，全國工商聯(lián)提交了《關(guān)于建立國家經(jīng)濟安全體系的建議》的提案，其中重點提及了“跨國并購對國家經(jīng)濟安全的影響”、“建立國家經(jīng)濟安全體系”等幾個方面的問題，提出在深度介入經(jīng)濟全球化之時，政府要考慮防范跨國并購帶來的國家經(jīng)濟安全問題。

商務(wù)部研究院專家梅新育告訴《IT時代周刊》，凱雷并購徐工的爭論是對外資享受超國民待遇的反彈，任何國家和政府都有權(quán)利和義務(wù)保護國家安全。

和梅新育觀點一致的還有香港京華山一國際投資公司首席顧問劉夢熊，他認為資本市場國際化是趨勢，但不能過急?！爸袊Y本市場需要完善的地方還很多，自身問題還沒有完全解決就推行國際化，可能給外資以可乘之機，后患無窮。”劉夢熊說。

與此同時，華東政法學(xué)院名譽院長汪康懋也公開表態(tài)，對于外資并購，監(jiān)管部門應(yīng)提高警惕，這關(guān)系到國家經(jīng)濟安全，外資并購行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)應(yīng)該要求其不能獲得控制權(quán)。

此外，產(chǎn)業(yè)界人士對于凱雷并購徐工這樣的案例也紛紛表示了自己的不滿和擔憂。其中尤以向文波為代表，他在自己的博客中表示，堅決反對凱雷并購徐工，認為徐工被外資收購不是簡單的產(chǎn)權(quán)交易問題，而是工程機械這一戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)之爭。

廈門工程機械股份有限公司董事長王昆東也對媒體表示，某些跨國巨頭圖謀的不僅是中國市場，更多地是從全球產(chǎn)業(yè)鏈的角度，希望“整合”中國市場和資源，把中國的裝備制造業(yè)納入其全球產(chǎn)業(yè)鏈，以確保在全球市場的絕對優(yōu)勢。如果不謹慎對待，中國的裝備制造企業(yè)將淪為跨國公司的加工車間。

反對限制外資并購的聲音

在梅新育為代表的學(xué)術(shù)界人士和以向文波為代表的產(chǎn)業(yè)界人士的安全觀看似占據(jù)上風之際，支持外資并購的聲音在短時間內(nèi)陡然響起。

國資委研究中心主任王忠明表示，中國企業(yè)的并購序幕才剛拉開，中國企業(yè)一面要有國家的安全意識，但也不必過于敏感和過于政治化，只要并購雙方履行商業(yè)規(guī)則，便是可以認可的商業(yè)行為。商務(wù)部研究院高級研究員馬宇在評說外資并購時也認為，反對外資并購的專家和官員更多的是提及行業(yè)或企業(yè)的名字，而沒有提到基本的行業(yè)數(shù)據(jù)，尤其是對判斷是否壟斷市場結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)。他還尖銳地指出，“政府決不能通過封閉市場來阻斷外資并購！”

同時，經(jīng)濟學(xué)家張軍對工程機械行業(yè)是否屬戰(zhàn)略性行業(yè)表示懷疑，認為徐工所處的工程機械業(yè)不是戰(zhàn)略性行業(yè)，不要隨意將經(jīng)濟問題政治化。

商務(wù)部研究院跨國公司研究中心主任王志樂撰寫專文反對限制外資并購。王志樂認為，中國現(xiàn)在處于1840年以來經(jīng)濟安全度最高的時期，目前還沒有一個行業(yè)真正被外資壟斷，并且一個外資企業(yè)也難以在短期內(nèi)形成對中國某個產(chǎn)業(yè)的壟斷。從我國經(jīng)濟所有制來看，外資企業(yè)是一個重要的方面軍，不應(yīng)當將這種商業(yè)行為意識形態(tài)化，進而渲染為國家經(jīng)濟安全問題。

中國不是先例

就在雙方爭執(zhí)不休的時候，研究世界經(jīng)濟并購的專家指出，西方發(fā)達國家表現(xiàn)出來的貿(mào)易保護主義傾向正在破壞世界經(jīng)濟一體化進程。商務(wù)部研究院跨國公司研究中心的一名研究員指出，發(fā)達國家既當裁判員又當運動員，當規(guī)則有利自身時就號召全球遵守，反之則帶頭破壞自己制定的自由貿(mào)易政策……在這種情況下，如果中國單方面實施自由并購，最終吃虧的將是自己。更為重要的是，美國等發(fā)達國家已經(jīng)邁出了具有惡劣影響的一步。

2005年8月，中海油最終撤回了對尤尼科公司的收購要約，盡管比雪佛龍公司出價高出近10億美元，美國輿論還是促使美國國會制止了中海油的收購。

不只中國企業(yè)在美國遭遇了這樣不公平的待遇，阿聯(lián)酋國營公司迪拜港口世界（DPW）要從英國鐵行港口接收美國6個主要港口的經(jīng)營權(quán)，美國也覺得這會給自己帶來安全上的威脅，在眾議院以高反對票終止了該交易的審議通過可能。2006年3月9日，DPW發(fā)表聲明，這些港口交由美國公司來經(jīng)營。世界輿論普遍認為，這是“美國自由經(jīng)濟主義的大退敗”。

從中海油收購尤尼科失敗，再到DPW收購美國港口的失敗，美國政府一系列的政治干預(yù)，使人們看到了美國商業(yè)保護主義的抬頭。業(yè)內(nèi)人士認為，很顯然，民族主義情緒高漲的美國人已經(jīng)開始擔心，外資的介入給美國經(jīng)濟帶來威脅。值得關(guān)注的是，美國政府對來自中國企業(yè)的并購行為尤為謹慎。

據(jù)了解美國經(jīng)濟政策的專家介紹，中國企業(yè)若到美國投資、收購，要接受兩方面審查：一是從商業(yè)、市場的角度看，這個并購是否違反了《反壟斷法》，二是美國外國投資委員會還需要進行技術(shù)審核和國家安全審核，看這種并購行為會不會對美國的國家安全造成影響。因此，美國人的做法實質(zhì)上與中國“規(guī)定”的方向大致類似。

縱觀西方成熟的市場經(jīng)濟國家，都對外資壟斷有著嚴格的控制，并且都制定了相關(guān)的反壟斷法或反托拉斯法，這是外國政府矯正市場失靈、確保市場公平和維護本國經(jīng)濟安全的重要法律手段。

美國是第一個對外資并購進行規(guī)制的國家，它的并購法規(guī)體系主要由兩部分組成：一是國會規(guī)制并購行為的法律，二是政府規(guī)制并購的行為準則，因此政府監(jiān)管更加嚴格。

此外，德國法律明確規(guī)定，禁止導(dǎo)致收