今年上半年實(shí)現(xiàn)營收4.81億元,同比增長15.23%,歸屬于上市公司股東凈利潤5300萬元,同比增長12.31%。根據(jù)上半年在手訂單情況,預(yù)計(jì)全年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
金屬成型機(jī)床主業(yè)定位高端,未來穩(wěn)定增長
金屬成形機(jī)床行業(yè)在機(jī)床行業(yè)整體景氣度較低的情況下仍保持穩(wěn)定增長,且正向高端化和數(shù)控化發(fā)展。公司在產(chǎn)品數(shù)控化方面處于市場領(lǐng)先地位,產(chǎn)品數(shù)控化率達(dá)到95%,在產(chǎn)品數(shù)控化需求下將更能順應(yīng)市場需求,未來有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
機(jī)器人業(yè)務(wù)有望推動公司未來高成長
公司與全球領(lǐng)先的機(jī)器人企業(yè)德國徠斯合作研制線性機(jī)器人、折彎機(jī)器人等專用經(jīng)濟(jì)型機(jī)器人,可以配合機(jī)床主業(yè),形成標(biāo)準(zhǔn)的自動化加工單元,容易放量成長,明后兩年業(yè)績可能超預(yù)期。根據(jù)長期規(guī)劃,公司最終將成為金屬板材加工綜合方案系統(tǒng)供應(yīng)商。另外,公司將可能與徠斯合作,穩(wěn)步推動系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。
業(yè)績預(yù)測及評級
預(yù)計(jì)公司2014-2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.8億,12.65億,16.6億;每股收益分別為0.56元,0.76元,1.03元;對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為35.1倍,25.8倍,19.1倍。我們認(rèn)為公司長期增長空間較大,尤其是機(jī)器人業(yè)務(wù),給予“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
機(jī)床需求及機(jī)器人市場開拓存在的風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)部管理或技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn);