目前，在行業(yè)下行背景下，過度依賴信用敞口刺激銷售的工程機(jī)械巨頭早年買下的巨額壞賬風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步浮出水面，伴隨工程機(jī)械三巨頭公司前三季度應(yīng)收賬款總和激增至680.65億元，巨額回款壓力猶如達(dá)摩克利斯之劍長懸頭頂。

2012年至今，房地產(chǎn)調(diào)控、高鐵停滯，礦山停產(chǎn)，工程機(jī)械行業(yè)受上述宏觀政策影響，銷量大滑，資金回流出現(xiàn)很大危機(jī)。作為近年來激進(jìn)銷售的代表，三一跟中聯(lián)回款壓力最沉重。上半年，三一應(yīng)收賬款激增55.30%至232.59億元，而其同期的營業(yè)收入僅220.85億元，應(yīng)收賬款占收入比例高達(dá)1.05倍，創(chuàng)歷史新高。

應(yīng)收賬款激增無疑凸顯回款風(fēng)險(xiǎn)

伴隨公司加速回款催收，及至今年三季度，三一重工營業(yè)收入增至299.02億元，應(yīng)收賬款小幅降至222.54億元，回款壓力雖有緩解但仍處高位。

其中，前三季度，三一重工應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率已降至1.59，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)225.88天。去年同期，三一重工應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.54，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則為141.55天。這意味著，該公司回款天數(shù)已由去年三季度的4.7個(gè)月回款一次，延長至7.52個(gè)月回款一次，整個(gè)回款周期延長近3個(gè)月。

中聯(lián)重科的數(shù)據(jù)似乎也不容樂觀，前三季度，該公司在營業(yè)收入降低26.11%情況下，應(yīng)收賬款則同比上升35.59%至256.27億元。其中，前三季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.3，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)277.36天，去年同期僅144.23天，回款周期延長4個(gè)多月。

回款壓力激增風(fēng)險(xiǎn)下，三一、中聯(lián)、徐工等行業(yè)龍頭不得不轉(zhuǎn)為采取謹(jǐn)慎銷售策略，加速回款追討。但受制于過去激進(jìn)銷售作用累積，回款問題并不能指望朝夕即可解決，三家公司的現(xiàn)金流問題仍然受到多家機(jī)構(gòu)人士的擔(dān)憂。

來源：中國機(jī)械設(shè)備網(wǎng)