國際貨幣基金組織（IMF）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月30日在華盛頓召開執(zhí)董會會議決定是否將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。分析人士認(rèn)為，人民幣加入SDR，不僅將促進(jìn)中國深化金融改革，提高人民幣國際地位，也有助于增強(qiáng)SDR的代表性和吸引力，完善現(xiàn)行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏結(jié)果。 
　　 
　　中國銀行研究員周景彤認(rèn)為，人民幣納入SDR貨幣籃子將是一種雙贏。一方面增強(qiáng)了SDR貨幣籃子的代表性，有利于SDR的穩(wěn)定與保值，是國際貨幣體系改革的重要一步。另一方面，人民幣加入SDR會提升人民幣的國際地位，增加國際公共部門與私人部門對人民幣的使用。 
　　 
　　招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮認(rèn)為，人民幣加入SDR的象征意義大于實(shí)際意義，在中短期內(nèi)不會改變市場對人民幣匯率的預(yù)期。對人民幣300億美元的實(shí)際需求，僅等于目前1-2天在岸人民幣外匯市場的成交量。而SDR并不具強(qiáng)制約束力，IMF成員國在調(diào)整自身外匯儲備資產(chǎn)時(shí)，并不會參照SDR的構(gòu)成。人民幣要想在國際儲備中占據(jù)一席之地，還是要提升其在國際應(yīng)用中的接受度、便利性和流動性，這意味著中國必須大規(guī)模開放國內(nèi)金融市場，接受國際通行的金融規(guī)則。 
　　 
　　德國商業(yè)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，人民幣加入SDR代表著新一輪金融改革的開始，人民幣要想真正實(shí)現(xiàn)國際化，還需要繼續(xù)推動資本項(xiàng)目可兌換、提升監(jiān)管能力、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制、大力發(fā)展金融衍生品工具等。 
　　 
　　分析同時(shí)認(rèn)為，人民幣納入SDR后會逐漸對央行和市場資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響。 
　　 
　　恒生銀行高級經(jīng)濟(jì)師薛俊升表示，將人民幣納入SDR，會鼓勵(lì)各國央行日后增加人民幣資產(chǎn)作為其外匯儲備。如未來十年各國央行持有的人民幣資產(chǎn)占全球外匯儲備比重從目前的1.1%升至5%，則平均每年各國央行需要增持的人民幣資產(chǎn)接近3000億人民幣。 
　　 
　　浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師王崧表示，短期內(nèi)國際市場對人民幣資產(chǎn)的需求不會明顯提升。對于外匯市場來說，加入SDR屬利多預(yù)期出盡。長期來看，加入SDR為人民幣成為國際儲備貨幣奠定了基礎(chǔ)。中長期將鼓勵(lì)人民幣資產(chǎn)的外部配置需求，使中國在國際貨幣金融體系中占有更大的話語權(quán)，并逐步擺脫對美元單一貨幣的過度依賴，減弱金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 
　　 
　　美國眾達(dá)律師事務(wù)所合伙人林元安表示，SDR基本不涉及私人領(lǐng)域。中國資本賬戶的開放才是重置游戲規(guī)則的最重要因素。人民幣加入SDR后，短期影響有限，對中國債券市場的影響以象征意義為主。但中長期來看，人民幣加入SDR將為債券市場帶來增量資金，推動國內(nèi)債券收益率下行，并促進(jìn)中國債券市場的開放、成熟。 
　　 
　　周景彤表示，人民幣加入SDR將使離岸人民幣債券等資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得新的發(fā)展機(jī)遇。央行配置外匯儲備將直接影響到全球投資人的意愿及興趣。人民幣加入SDR也將刺激人民幣外匯交易量及支付量。當(dāng)然，隨著中國金融改革與開放進(jìn)程加快，人民幣加入SDR后，將在匯率波動、資本市場開放及金融市場聯(lián)動等方面帶來新風(fēng)險(xiǎn)與新挑戰(zhàn)。 

　　（經(jīng)濟(jì)參考）