從東方證券監(jiān)測的主要鋼材品種的盈利走勢來看,隨著鋼價連續(xù)3個月的上漲,各鋼材品種的盈利能力逐步提升。截至7月第三周,冷板、線材、螺紋鋼、熱卷、中厚板的盈利能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過年初,而型材仍然還有一些差距。而據(jù)統(tǒng)計,大中型鋼企5月份已經(jīng)扭虧為盈。預(yù)計6、7月份的盈利水平還將進(jìn)一步改善。
　　山西證券研究報告認(rèn)為,鋼材價格上漲主要是由于鋼廠提高產(chǎn)品出廠價格所引導(dǎo),鋼材期貨價格快速拉漲,相互配合,引導(dǎo)后市鋼材現(xiàn)貨市場價格有繼續(xù)走高的可能。上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示,鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇較快,給鋼鐵業(yè)帶來實質(zhì)性利好;工信部指出,鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能過剩,行業(yè)重組條例即將出臺,這給鋼鐵類上市公司帶來一定的投資機(jī)會,近期可關(guān)注有重組預(yù)期和中報業(yè)績較好的公司。
　　此外,進(jìn)口鐵礦石價格持續(xù)走高,國內(nèi)鐵礦石也小幅上漲,不僅增加了鋼企成本,而且給我們的鐵礦石談判增加了難度,同時也給國內(nèi)的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)帶來了較好的盈利機(jī)會。
　　警惕業(yè)績地雷
　　不過在鋼材價格大幅上漲,鋼鐵股群舞的同時,仍應(yīng)留一絲冷靜。浙江證券研究報告提醒投資者,警惕業(yè)績地雷。
　　今年以來,特別是二季度以來,國內(nèi)需求增長超出預(yù)期,如6月份我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長35.3％。這也是粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)今年新高的原因。預(yù)計,在下游產(chǎn)業(yè)不斷復(fù)蘇,原材料價格穩(wěn)中有升,但海運(yùn)費(fèi)大跌,抵消部分成本問題的狀況下,鋼鐵行業(yè)盈利水平仍會繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
　　雖然國內(nèi)鋼材市場價格已經(jīng)連續(xù)3個多月上漲,但是鋼鐵上市公司的狀況卻并不令人滿意。從中報看,一共有12家鋼鐵公司預(yù)計中期業(yè)績下降,14家公司預(yù)計中期業(yè)績將出現(xiàn)虧損。
　　雖然鋼鐵股相對其他行業(yè)仍為估值洼地,但預(yù)計后期估值洼地引發(fā)的上漲行情的空間不大,因為估值的進(jìn)一步上升需要業(yè)績提升的支持,維持行業(yè)“中性”評級,警惕業(yè)績遠(yuǎn)低于預(yù)期的上市公司。

來源：東方早報