面對(duì)元旦之后首次鋼廠政策調(diào)整，鋼貿(mào)商預(yù)期不盡相同，雖然都是以擴(kuò)大利潤(rùn)空間為目的，但是對(duì)漲跌的理解有所差異。其中看跌者多在打壓鋼價(jià)方面表現(xiàn)得相對(duì)積極，他們希望從鋼廠拿到更低的訂貨價(jià)格甚至追補(bǔ)，從而降低自身成本，這些人占據(jù)多數(shù)，比較務(wù)實(shí)；而看多者則想通過(guò)鋼廠漲價(jià)—市場(chǎng)跟漲的方式來(lái)提升現(xiàn)有庫(kù)存的價(jià)值，最終從中獲利，這種人要冒一定風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌杀究刂频貌缓脮?huì)得不償失。然而，最終不管是沙鋼還是寶鋼，新一期政策相繼選擇以平盤的方式出臺(tái)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2011年12月21日-12月31日（本次沙鋼調(diào)價(jià)周期），杭州市場(chǎng)Φ18-25mm螺紋鋼累計(jì)下跌30元，截止2011年12月12日-1月4日（本次寶鋼調(diào)價(jià)周期），上海市場(chǎng)5.5mm熱卷累計(jì)下跌40元，由于市場(chǎng)實(shí)際變化幅度不大，所以從表面上來(lái)看，此次沙鋼和寶鋼政策持穩(wěn)也無(wú)可厚非，而且根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)整體需求偏弱的狀況，以及鋼廠價(jià)格基本處在邊際成本的角度出發(fā)，也無(wú)法支持現(xiàn)有政策出現(xiàn)大幅波動(dòng)；另外，春節(jié)假期將至，包括寶鋼（按月出臺(tái)政策）在內(nèi)的多數(shù)鋼廠訂貨時(shí)間較緊，需要提前完成，因此在價(jià)格方面無(wú)需過(guò)多糾結(jié)，平穩(wěn)的政策也有利于市場(chǎng)提前過(guò)渡。
不過(guò)，通過(guò)筆者詢問(wèn)和了解得知，當(dāng)前不少鋼廠在出臺(tái)的政策中其實(shí)另藏“玄機(jī)”。
一、沙鋼對(duì)1月份熱軋調(diào)整實(shí)則“明升暗降”
從去年12月18日開(kāi)始，沙鋼就分別對(duì)部分熱軋產(chǎn)線、高爐、轉(zhuǎn)爐以及螺紋產(chǎn)線進(jìn)行檢修，影響產(chǎn)量在6-12萬(wàn)噸之間，產(chǎn)量的減少使得近期沙鋼訂貨比例出現(xiàn)下降，2012年1月沙鋼熱卷訂貨比例為40%，較11年12月下降近30%，因此我們也看到最近一期政策中，沙鋼對(duì)熱卷上調(diào)60元/噸，正是來(lái)自于供應(yīng)減少所帶來(lái)的支撐。無(wú)獨(dú)有偶的是，為爭(zhēng)取12年的任務(wù)量，前不久，沙鋼除專門拿出3億元獎(jiǎng)勵(lì)重點(diǎn)客戶外，還做出今年熱卷訂貨保證金下調(diào)100元/噸，預(yù)付款優(yōu)惠30元/噸，每月返利50元/噸，全年返利18元/噸的承諾。那么1月份沙鋼熱軋成本實(shí)則是“明升暗降”。
二、寶鋼2月份政策更多考慮戰(zhàn)略用戶利益
在市場(chǎng)銷售趨弱，行情仍陷疲軟的背景下，寶鋼周四出臺(tái)2月份訂貨政策全面持穩(wěn)，考慮最多的也是穩(wěn)定戰(zhàn)略用戶的情緒，因?yàn)閷氫摰目蛻羧簩?shí)力比較雄厚，資金方面十分充足，主要以季度訂貨為主，并且采用現(xiàn)款結(jié)算，所以上月政策里對(duì)冷軋部分進(jìn)行拉漲后，本月訂貨價(jià)格如果出現(xiàn)下滑將對(duì)這部分客戶群造成利益損失，不到迫不得已的情況下，鋼廠不會(huì)輕易下調(diào)。
三、重點(diǎn)鋼廠政策“南轅北轍”，實(shí)際訂貨“殊途同歸”
不得不說(shuō)的是，去年寶鋼與武鋼，鞍鋼與本鋼也在同月的政策調(diào)整中出現(xiàn)過(guò)多次分歧，但實(shí)際未必如此。比如在11年11月，寶鋼對(duì)冷熱軋普遍持穩(wěn)，而武鋼則大幅下調(diào)150-260元/噸，而實(shí)際上在訂貨優(yōu)惠方面，寶鋼當(dāng)月的幅度達(dá)到了200-500元/噸，武鋼則為150-200，因此最終核算起來(lái)，兩者都是以下調(diào)為主，并且降幅相差并不大。同樣在今年1月，鞍鋼對(duì)普冷上調(diào)50元/噸，本鋼反其道而行之，對(duì)普冷下調(diào)50元/噸，反映在掛牌價(jià)格上前者要高出250元/噸，這種情況就比較令人詫異，因?yàn)橥瑢贃|北地區(qū)鋼廠，地理位置及市場(chǎng)銷售價(jià)格幾經(jīng)相同，那么為什么會(huì)有類似南轅北轍的現(xiàn)象出現(xiàn)呢？通過(guò)了解發(fā)現(xiàn)，鞍鋼此前對(duì)9、10、11月合同都進(jìn)行了追補(bǔ)，幅度不小，所以此次上調(diào)主要對(duì)前期政策超跌進(jìn)行修正，如果把兩個(gè)鋼廠幾個(gè)月明調(diào)暗補(bǔ)的幅度累加在一次，比較起實(shí)際成本，孰高孰低就很難定論了。
綜合上述來(lái)看，從限產(chǎn)保價(jià)、擴(kuò)大優(yōu)惠以及成本各異等等角度分析，很難說(shuō)鋼廠政策可以真實(shí)的映襯市場(chǎng)形勢(shì)、表達(dá)自己的預(yù)期，在目前大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)盈利銷售利潤(rùn)率低，虧損面則擴(kuò)大的背景下，作為生產(chǎn)企業(yè)更多的是把政策作為當(dāng)做營(yíng)銷的一種手段，所以我們不可以只從正面看事物，還應(yīng)看到事物的側(cè)面及反面，洞悉暗藏在政策內(nèi)部的“玄機(jī)”，配合好宏觀、遠(yuǎn)期市場(chǎng)、需求等因素才能更準(zhǔn)地把握鋼市的脈搏，幫助我們?nèi)フ_預(yù)判價(jià)格走勢(shì)。