1.成本與需求博弈一季度鋼價(jià)難有上漲。中國的鋼材市場，這段時(shí)間以來一直在進(jìn)行著一場戰(zhàn)爭，高成本與低需求之間的戰(zhàn)斗，最直觀的就是鋼價(jià)自去年11月份以來持續(xù)弱勢震蕩的走勢格局沒有改變。其中經(jīng)歷了傳統(tǒng)的鋼材“冬儲行情”淡化、春節(jié)后市場慣性拉漲中斷、主流鋼廠在年初“打架”等事件，不管輸贏，鋼價(jià)生存的夾縫越來越小。近期來看，春節(jié)后的鋼價(jià)慣性拉漲因?yàn)槔沼绊懕恢袛啵娡鶜w的元宵節(jié)行情業(yè)已流產(chǎn)，從天氣情況來看，市場下游在3月下旬以前還將處于施工水平較低的淡季，終端采購主要以按需執(zhí)行采購計(jì)劃為主，備貨補(bǔ)庫的行為稀少；另外，因?yàn)槟瓿醯?~2個(gè)月是全國民工流動、重新找工作的集中期，包括中西部地區(qū)在內(nèi)的全國范圍工廠面臨“用工荒”時(shí)節(jié)，有訂單不敢接，有活無法開工的企業(yè)到處都是；用工荒使得下游企業(yè)開工不足，限制鋼材需求的釋放，而鋼材出口市場也是持續(xù)低迷，在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)升級的打擊下，全球性用鋼需求進(jìn)一步萎縮，中國鋼材出口承壓，總的來講，二季度開始前，中國鋼材市場在基本面上難有根本性的轉(zhuǎn)變，不具備拉動鋼價(jià)上漲的動力。綜合以上，在原料價(jià)格不斷高漲，下游需求基本面短期內(nèi)難有好的表現(xiàn)下，鋼材庫存總量卻在快速攀升，供應(yīng)壓力大增有進(jìn)一步壓制鋼價(jià)的可能性存在，加上沙鋼等鋼廠集體大幅下調(diào)建筑類鋼價(jià)100~200元不等，給市場漏風(fēng)，我們認(rèn)為，在二季度需求釋放之前，國內(nèi)建筑類鋼價(jià)還將繼續(xù)弱勢震蕩、板材類鋼價(jià)受鋼廠提振，有望小幅回升，整體弱勢難改。

2.寶鋼3月調(diào)價(jià)政策轉(zhuǎn)嫁成本壓力小心黃雀在后。果不其然，鋼廠對三月份的價(jià)格政策持上調(diào)態(tài)度，漲幅100~200元，比筆者在上篇文章《2012年三月份鋼廠調(diào)價(jià)政策走向分析》中預(yù)測的100~150元還高出了50元的幅度，看來筆者對鋼廠的心思還是看的淡了些。市場猜測成真，后期鋼價(jià)走勢真?zhèn)€就得看空了。很顯然的是，寶鋼在如此的低迷行情下推漲3月價(jià)格，其主要意圖無非是炒作后期走勢，轉(zhuǎn)移其高漲的成本壓力，但我們擔(dān)心的是，屆時(shí)市場價(jià)格沒能推漲上去，后面一直緊盯著鋼廠動作的鐵礦石價(jià)格卻上去了，如果真是這樣，寶鋼及其后面的跟隨者如武鋼、河北鋼鐵、沙鋼等主導(dǎo)鋼廠均有可能反受其累，面對更加高昂的成本壓力。

3.寬松貨幣政策能否帶動鋼價(jià)上漲。2011年8月份以來，鋼貿(mào)交易量價(jià)齊跌，由此企業(yè)迫于資金短缺壓力而瀕臨停破產(chǎn)，業(yè)界從業(yè)者期望金融政策寬松。雖然中國央行并未像分析師所預(yù)測的在1月份下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，但部分經(jīng)濟(jì)師認(rèn)為，貨幣政策正在悄悄放松，對中國鋼鐵需求拉動的積極影響也將逐步顯現(xiàn)。