長(zhǎng)期處于200萬(wàn)噸以上超高位的粗鋼產(chǎn)能，再加上較以往低了30％以上的終端行業(yè)的鋼材需求量；2012年以來的近5個(gè)月時(shí)間里，中國(guó)的鋼鐵行業(yè)過的很“苦”。鋼材行情自5月份進(jìn)入加速深跌以來，前幾日部分品種的鋼價(jià)一度跌破年內(nèi)新低點(diǎn)；整個(gè)鋼鐵行業(yè)低迷難改。對(duì)此，中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出，目前鋼材市場(chǎng)的癥結(jié)就在于需求的疲軟，如何以最快速度拉動(dòng)下游行業(yè)的鋼材需求，才能是根本轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵點(diǎn)。

鋼鐵需求的釋放，重點(diǎn)在于制造業(yè)的活躍，在于房地產(chǎn)基建項(xiàng)目的投資量。上周以來，國(guó)務(wù)院有關(guān)啟動(dòng)一批“事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)”的重大項(xiàng)目投入建設(shè)、以及成規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的動(dòng)作正在加速，一時(shí)之間，市場(chǎng)傳言新版“4萬(wàn)億計(jì)劃”正在重啟。顯而易見的是，一旦這批大型基建項(xiàng)目集中啟動(dòng)，其建設(shè)將快速拉動(dòng)鋼材的需求消耗，對(duì)此，星期一(5月28日)期鋼率先大漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)受到利好刺激也呈現(xiàn)出跌幅趨緩，熱軋等部分鋼種試探性反彈的良好局面。

對(duì)此，筆者個(gè)人并不抱太大的希望，至少在最近的1~2個(gè)月內(nèi)，國(guó)家的加大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)利好還只能局限于表面，對(duì)鋼材的實(shí)質(zhì)上的消耗拉動(dòng)，還需要一段時(shí)間。而且我們需要注意的是，在利好政策不斷沖擊市場(chǎng)的同時(shí)，同時(shí)也有利空顯現(xiàn)；寶鋼湛江鋼鐵項(xiàng)目、廣西城防港項(xiàng)目、首鋼項(xiàng)目等鋼鐵行業(yè)新產(chǎn)能投資力度也在同步增加。當(dāng)前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩，此次集中審批的鋼鐵大投資未來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能將在3000萬(wàn)噸左右的水平，且不排除繼續(xù)增加的可能，未來鋼鐵產(chǎn)能進(jìn)一步過剩的擔(dān)憂也就相應(yīng)增加。

　　據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)觀察人員預(yù)估，未來全國(guó)粗鋼產(chǎn)能可能達(dá)到9億噸，然而2011年年化鋼材表觀消化量?jī)H為6.8億噸；隨著全球性的經(jīng)濟(jì)周轉(zhuǎn)持續(xù)，下游產(chǎn)能的鋼材需求基本面整體呈現(xiàn)有減無(wú)增的跡象；嚴(yán)重過剩的鋼鐵產(chǎn)能，特別是落后產(chǎn)能，依然是制約中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的最大毒瘤。

　　所以說在這種大的背景下，鋼材市場(chǎng)還將長(zhǎng)期處于供大于求的制約之中；周期性的鋼材市場(chǎng)需求疲軟是否能夠依靠短期的投資性政策利好改變現(xiàn)狀，還需要市場(chǎng)實(shí)際出貨的驗(yàn)證。就目前而言，鋼鐵行業(yè)僅僅停留在政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期好轉(zhuǎn)之下；但市場(chǎng)能否就此帶動(dòng)鋼材需求在較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)實(shí)現(xiàn)增量釋放，才是決定鋼價(jià)拐點(diǎn)實(shí)現(xiàn)的根本所在。

　　時(shí)至6月份需求淡季，在北方高溫、南方進(jìn)入梅雨時(shí)段的氣候性季節(jié)因素下，戶外工程的鋼性施工量下降；就算因政策投資拉動(dòng)的基建工程再多，在這段時(shí)間內(nèi)也難以形成等量的用鋼需求釋放；屆時(shí)一旦鋼市需求沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果，鋼貿(mào)市場(chǎng)必然再次進(jìn)入諸如2011年9月以后的信心大跌局勢(shì)。

　　總體而言，中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師強(qiáng)調(diào)，盡管當(dāng)前因政策紅利刺激，包括鋼鐵行業(yè)在內(nèi)的市場(chǎng)信心高漲，對(duì)后市預(yù)期值大幅攀增；但是本輪投資刺激計(jì)劃對(duì)鋼材到底能夠帶來多大規(guī)模的需求，這種需求能否及時(shí)的體現(xiàn)在鋼材市場(chǎng)的成交量上還得等待實(shí)際市場(chǎng)的驗(yàn)證。但短期來看，我們還將處于中端需求疲軟的階段，至于宏觀政策轉(zhuǎn)向能夠帶來多大量的鋼市中間交易；現(xiàn)在還不好說；在鋼材的金融屬性轉(zhuǎn)弱的情況下，鋼貿(mào)商對(duì)囤貨賭行情的意愿明顯降低。對(duì)此，我們認(rèn)為，在未來的一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，鋼價(jià)或許在消化政策紅利的同時(shí)震蕩調(diào)整，逐漸實(shí)現(xiàn)筑底；后期等待政策紅利向?qū)嶋H需求的轉(zhuǎn)換，鋼市或?qū)⒂瓉黼A段性的行情反彈。