9月份，為基建等投資的傳統(tǒng)旺季，而當月粗鋼日產維持高位，加之資金偏緊狀態(tài)加劇，對下游需求釋放造成一定制約，再次形成了旺季不旺的局面，致使鋼價不斷下滑。不過，9月中旬以來，期螺跌勢有所趨緩，而下游行業(yè)也在持續(xù)改善。

基礎建設方面，國家政策支持的力度再次加大，要求加強城市基礎設施建設，中秋節(jié)后發(fā)布加快煤層氣利用意見、煤制氣審批提速，首個十三五電網規(guī)劃發(fā)布、西電東送通道將建成，而國務院常務會議也修訂核準投資項目目錄，決定再取消和下放一批行政審批事項，部署進一步加大力度推進保障性安居工程建設。雖然本月資金偏緊，但鐵路籌資步伐明顯加快，鐵總招標重啟，各地的公路、水利等項目的開工復工也在逐步提速，比如，梅州高速公路建設進入施工高潮、廣西加速編織連通東盟路網，寧夏加快農村基礎設施建設，太原重點水利工程加速推進，等等。由于處于建設施工旺季，加之國家政策的支持，短期內，基建總體仍將維持提速。

房地產市場方面，整體持續(xù)升溫、調控預期強化。當前市場呈現(xiàn)的特點主要有：1、住宅成交熱度不減。拿全國54個主要城市住宅簽約量來看，中秋小長假期間為1.29萬套，較端午小長假上漲了18%，截至9月21日，其 9月份合計住宅簽約16.5萬套，較8月份同期的16.28萬套也有所上漲。2、房價升溫預期強烈。8月份，二三線城市出現(xiàn)補漲效應，致全國70個大中城市房價同環(huán)比漲勢增強，9月份，全國“地王”頻現(xiàn)，尤其是中旬以來，“日光盤”頻現(xiàn)，多數(shù)樓盤無優(yōu)惠政策推出，而部分網站的調查也顯示，市場對房價普遍看漲。3、房產稅試點擴圍等調控步伐或加快。有關部門或于10月份組織第二輪房產稅技術培訓，房產稅試點在10月底到11月初擴圍的預期較強。4、銀行收緊房貸，抵消了一部分市場需求，但短期內對市場量價增速的影響不大。綜上，預計短期內房地產市場依然維持供需兩旺的狀態(tài)，將有助于提升開發(fā)商新屋施工、開工的積極性。

制造業(yè)方面，回暖預期加強。匯豐9月份制造業(yè)PMI初值創(chuàng)半年新高，其中的新訂單指數(shù)創(chuàng)6個月高點、產出指數(shù)創(chuàng)5個月高點，再次加強了經濟企穩(wěn)的預期。而進入9月份以來，一向被看作全球經濟領先指標的波羅的海綜合運價指數(shù)(BDI)也是一路飆升，從9月2日的1139點攀升至9月24日的2021 點，漲幅高達77.44%，反映了鐵礦石等大宗商品需求的回升，也再次印證了工業(yè)經濟的回暖，而中國經濟對BDI回升的貢獻已經為市場所普遍肯定。從中國國內各行業(yè)的表現(xiàn)來看：8月份，挖掘機等工程機械呈現(xiàn)底部企穩(wěn)，短期內仍將維持弱復蘇的態(tài)勢;8月份的金屬切削機床、拖拉機等機械產量環(huán)比轉為增長，顯示企穩(wěn)力量較為強勁;8月的汽車行業(yè)整體穩(wěn)定增長，9月份新能源汽車補貼政策落地，專項資金直撥利好車企，配套設施建設也將提速，對車市帶來較大利好;8月份家用電器和音像器材零售總額同比增速加快，不過后期存在增長動力不足的隱憂。綜上，四季度制造業(yè)或持續(xù)回暖，不過，由于調結構任重道遠，部分行業(yè)的需求改善仍相對遲緩。

從以上市場情況來看，加之，近期央行向市場注入流動性、美國QE暫緩退出，我們仍維持對需求逐步增強的看法，十月份，鋼市下游需求動力將強于九月份。